Blog Bourse Tryskal

EDF détrône Total

Aujourd’hui, EDF est devenue la première capitalisation boursière de la Bourse de Paris avec une valeur de 140,7 milliards d’euros. Les deux entreprises agissent dans le secteur de l’énergie et comme un clin d’œil de l’histoire, celle (EDF) dont la production repose sur des énergie propres (nucléaire, éolien, barrages hydrauliques…) dépasse celle (Total) dont la ressource est entrain de se tarir inexorablement. Les marchés jouent l’avenir contre le passé en quelque sorte.

Plus prosaïquement, deux banques (SG et UBS) ont relevé aujourd’hui leurs objectifs de cours sur EDF à plus de 100€ dans la perspective de l’ouverture du marché de l’électricité en France (juillet) et de la fin programmée des tarifs réglementés. La fin des tarifs fixes devraient en effet largement bénéficier à EDF qui pourra fortement augmenté ses tarifs pour les aligner au moins sur la moyenne européenne. Il est d’autre part fort peu probable que la concurrence soit très féroce en France. Les concurrents sont peu nombreux et surtout les capacités de production sont entre les mains de peu d’acteurs en Europe.

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Le fondateur de Yahoo reprend le pouvoir

L’un des deux fondateurs, Jerry Yang, reprend les commandes de Yahoo. L’actuel PDG, Terry Semel, est contraint de laisser son poste après les contre-performances enregistrées par Yahoo depuis plusieurs mois. Le portail américain a annoncé dernièrement des profits trimestre en forte baisse mais surtout il est de plus en plus distancé par Google qui concentre plus de 60% des recherches au Etats-Unis, Yahoo est tombé à 26%. Le moteur de recherche est devenu la pompe à dollars des grands portails mondiaux grâce aux liens sponsorisés très efficients car directement liés aux recherches effectués par les internautes. Les grands portails ont tout intérêt à drainer le plus d’internautes possible pour que les annonceurs se battent via un système d’enchères pour placer leurs publicités. Plus il y a d’annonceurs, plus le prix au clic est élevé et plus le chiffre d’affaires est important.

L’action de Yahoo, cotée sur le Nasdaq, a profité de la nouvelle en progressant lundi de 3% à 28,12 $.

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Murdoch veut lire gratuitement le Wall Street Journal

Murdoch, le célèbre magnat des médias trash a lancé la semaine dernière une OPA sur le respectable groupe Dow Jones propriétaire de l’agence d’informations financières du même nom et du Wall Street Journal. En cas de réussite de son OPA, l’entreprise de Murdoch, News Corp, deviendrait un véritable patchwork de médias composé notamment d’un journal à sensation (The Sun), de Fox TV branchée sur la télé-réalité, de MySpace connecté aux ados du monde entier et du Wall Street Journal, bible quotidienne des financiers de la planète.

L’affaire est loin d’être entendue car bien que le prix proposé, 5 milliards de dollars, soit nettement supérieur à la valeur boursière du groupe Dow Jones avant la publication de cette offre, les principaux actionnaires (la famille Bancroft, 60% des droits de vote) ont refusé publiquement la proposition de Murdoch. Mais pour combien de temps ? En effet, il y a quelques semaines, le patriarche de la famille jugeait le cours de bourse de Dow Jones trop bas. Maintenant que Murdoch l’a hissé vers les sommets, la famille saura-t-elle résister aux sirènes de Murdoch ? Rien n’est moins sûr sachant qu’aux Etats-Unis comme en Angleterre, tout est à vendre à condition de proposer le juste prix.

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Neuf Cegetel avale Club-Internet

C’est officiel, Neuf Cegetel vient de conclure le rachat du fournisseur d’accès internet Club-Internet, filiale de Deutsche Telecom. Le montant de la transaction avoisinerait les 450 millions d’euros. Le marché français se concentre à grande vitesse. A présent, les 3 principaux opérateurs (Orange, Neuf et Free) se partagent 90% du marché. Alice, filiale de Telecom Italia, ferme la marche avec 7% du marché et 800 000 abonnés loin derrière les 6 millions d’Orange, les 2,8 millions de Neuf (+ Club –Internet) et les 2,3 millions d’abonnés de Free.

Des rumeurs récurrentes parlent d’une possible vente d’Alice à Free ou à Neuf Telecom compte tenu du retard pris par le fournisseur d’accès sur ses concurrents en terme d’abonnés. La course au déploiement d’un réseau en fibre optique lancée par les 3 opérateurs majeurs pourrait également sonner le glas des ambitions d’Alice sur le marché français. En effet, Alice n’a pour l’instant pas commencé à déployer son propre réseau qui serait de toute façon difficilement rentable compte tenu de la faiblesse du nombre actuel d’abonnés à son service.

Le marché va sans doute ressembler à celui du mobile avec seulement 3 opérateurs majeurs avec pour conséquence une certaine sclérose commerciale...

A quelques minutes de la clôture, l'action Neuf Cegetel perd 1,13% à 29,84€ à la Bourse de Paris.

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Rachat de 24/7 RealMedia par Microsoft ?

Le New York Post croit savoir que Microsoft s’apprêterait à lancer une OPA sur la régie publicitaire internet 24/7 RealMedia. Celle-ci est présente sur plusieurs continents et elle est directement en concurrence avec DoubleClick, le leader du secteur.

Les 3 géants de l’internet Google, Yahoo et Microsoft se marquent donc à la culotte pour croquer le marché publicitaire en ligne et les prix flambent (5 miliards de dollars dépensés en 3 semaines si ce deal se confirme). Google vient en effet de racheter DoubleClick pour 3,1 milliards de dollars, Yahoo s’est emparé de Right Merdia la semaine dernière pour 680 millions de dollars et Microsoft s’apprêterait à racheter 24/7 RealMedia pour 1 milliard de dollars alors que la valeur boursière de 24/7 RealMedia est de seulement 500 millions de dollars.

Le gâteau publicitaire est en effet extrêmement alléchant car il offre de très grosses marges et le potentiel de développement reste énorme. Rappelons que Google dégage 30% de marge nette grâce à son très rentable système d’enchères publicitaires présent à la fois sur les pages de son moteur de recherche mais également sur des centaines de milliers d’autres sites internet.

Si l’information se confirme, Microsoft après avoir vivement contesté le rachat de DoubleClick par Google n’aura pas tarder à réagir pour ne pas laisser le champ libre aux 2 autres spécialistes de la publicité en ligne.

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Le groupe Eiffage cerné par les espagnols

Un troisième groupe espagnol a pris quelques actions dans le groupe de BTP Eiffage. Inversiones Portival a en effet franchi le seuil des 2% du capital d'Eiffage la semaine dernière. Petit récapitulatif : Sacyr détient 33,2% du capital à la limite des 33,3% qui l’obligeraient à lancer une OPA, Gupo Rayet possède 4% depuis début avril et voilà maintenant Inversiones Portival. L’assemblée générale du 18 avril promet d’être très chaude car Sacyr revendique toujours 5 postes d’administrateurs ce que lui refuse pour le moment la direction d’Eiffage.

La direction a d’autre part perdu une manche dans cette bataille. Elle avait en effet interdit le 27 mars aux salariés de l’entreprise (20% du capital) de vendre leurs actions pour éviter d’affaiblir le camp des anti-Sacyr. Craignait-elle que le gain immédiat soit plus fort que l’attachement à l’entreprise ? L’AMF (Autorité des marchés financiers) a en tout cas jugé cette décision illégale hier. Les salariés ont donc à nouveau la possibilité de vendre leurs actions au plus offrant et d’engranger une belle plus-value (le cours d’Eiffage a pris plus de 50% depuis le début de l’année).

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L’ogre Google avale tout sur son passage

Après le rachat de YouTube pour 1,65 milliard de dollars, Google récidive en annonçant l’acquisition de DoubleClick pour 3,1 millards de dollars. DoubleClick est l’une des rares régies publicitaires mondiales sur internet. Le prix paraît exorbitant compte tenu du chiffre d’affaires de l’entreprise (300 millions de dollars par an) mais Google ne fait pas dans le détail quand il s’agit de damer le pion à ses concurrents et notamment Microsoft qui tente de venir chasser sur les terres du célèbre moteur de recherche.

Pour Google l’intérêt de cette acquisition est double. Premièrement, elle permet à Google de sortir de son pré carré en proposer à ses clients annonceurs tous les formats publicitaires (vidéos, bannières…) en plus des liens sponsorisés, sa spécialité. L’entreprise met également la main sur de nombreux grands annonceurs, clients de DoubleClick tel que General Motors, et sur un vaste réseau d’éditeurs de sites qui utilisent DoubleClick pour insérer des publicités dans leurs contenus. Deuxièmement, Google coupe l’herbe sous le pied de Microsoft qui a aussi fait une proposition de rachat aux actionnaires de DoubleClick. Microsoft cherche en effet à concurrencer Google sur le juteux marché de la pub en ligne. DoubleClick aurait permet à Microsoft de proposer à ses clients un vaste réseau pour écouler leurs publicités et d’atteindre une certaine masse critique, nécessaire pour intéresser les gros annonceurs et offrir une alternative réelle au réseau de Google.

Il était donc impératif pour Google de tuer toute velléité de constitution d’une gros réseau concurrent.

Mais le plus drôle est à venir. Microsoft, dépité, a annoncé avoir demandé au Département américain de la Justice d’ouvrir une enquête contre Google pour abus de position dominante sur le marché de la publicité en ligne (Google et DoucleClick ensemble auraient 80% du marché). C’est un peu l’histoire de l’abuseur abusé….

L’action Google, cotée sur le Nasdaq, a terminé en hausse hier à 474,27$ (+1,71%).

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